Фьючерсы на ММВБ

Фьючерс — финансовый  инструмент срочного рынка, является производным для базового актива — это контракт купли-продажи, в котором оговорена цена, количество базового актива и срок поставки.

Основные базовые активы

• индексы биржи (совокупность каких либо базовых активов, например micex, rts).
• акции (не все, а фиксированный биржей список)
• облигации и еврооблигации
• валюты (соотношение их курсов)
• товары (Нефть, пшеница, сахар и другие)
• металлы (Золото, платина, палладий и другие)
• волатильность рынка

Особенности фьючерсов:

• контракты можно перепродавать, это не разовая сделка
• в момент сделки уплачивается не полная сумма, а только гарантийное обеспечение, которое составляет от 10 до 20% полной суммы контракта
• при изменении рыночной стоимости фьючерса пересчитывается и размер гарантийного обеспечения
• при изменении стоимости начисляется вариационная маржа — разница стоимости актива за период, может быть и положительно и отрицательной
• в праздники биржа поднимает процент гарантийного обеспечения
• торговая сессия длиннее, чем обычного рынка
• вечерняя сессия менее ликвидная, особенно для фьючерсов на акции (ведется торговля ожиданием, без сравнения с базовым)
• некоторые инструменты торгуются только на срочном рынке (например нефть, драгметаллы)
• при покупке-продаже внутри дня данная сделка признается «скальперской» и тарифицируется по более низкой ставке (50% от основной)
• тарифы биржи и брокера не зависит от суммы базового актива и обычно дешевле, чем сделки на обычном рынке ММВБ, т.к. контракты имеют большее количество акций/товара в лоте
• торгуются обычно в надбавке в цене к базовому активу (контанго) и чем более дальний срок поставки/расчета, тем дороже актив
• ликвидными являются более ближние контракты
• при наступлении срока поставки/расчета, производится поставка или расчет, не происходит перекладывание из одного срока поставки на другой (это необходимо сделать самому, т.е., если приобретена нефть по 35$ с поставкой в марте, текущая цена — 33$, у вас убыток и вы не хотите его фиксировать, вам придется переложиться как минимум на апрельский, который будет стоить около 34$, либо вам просто закроют в день экспирации (истечения срока поставки/расчета)
• разбег цены не фиксированный, фьючерс ходит более активно, с большей амплитудой, возможна ситуация когда фьючерс будет стоить дешевле базового актива (при резком падении это называется бэквордацией)
• при большом плече возможен значительный убыток, при котором брокер закроет вам позицию, в отличии от акций, покупаемых без плеча
• для фьючерсов на акции не распространяется выплата дивидендов, т.к. владельцем акций вы станете только в момент поставки.
• валютой инструмента может быть не только валюта страны (т.е. например доллар), но вариционная маржа будет начислятся в рублях по индикативному курсу биржи (в момент клирринга — закрытия торговых сессий (или промежуточного в течении дня) производится пересчет сделок по таким активам, т.е. если вы купили утром нефть, продали в обед, вариционная маржа окончательно зафиксируется только в 19 по московскому времени),
• из вышестоящего пункта также вытекает риск влияния валютной составляющей на результат прибыли при торговле между днями и воздействие может быть существенным, поскольку нефть обычно обратно коррелирует с долларом на рынке ММВБ.

Информация

Фьючерсы  могут быть поставочными (происходит поставка базового актива) и расчетными (производится расчет по валюте расчета и стоимости базового актива на момент экспирации)

Гарантийное обеспечение также называется депозитной маржой. Снимается как с продавца так и с покупателя, служит для защиты участников  рынка от риска неисполнения обязательств.

До объединения бирж  ММВБ и РТС, фьючерсы торговались преимущественно на бирже РТС.

Расписание работы:

10.00 — 14.00	Начало основной торговой сессии
14.00 — 14.05	Промежуточный клиринговый сеанс (дневной клиринг)
14.04 — 18.45	Окончание основной торговой сессии
18.45 — 19.00	Вечерний клиринговый сеанс
19.00 — 23.50	Вечерняя торговая сессия