Фьючерс — финансовый инструмент срочного рынка, является производным для базового актива — это контракт купли-продажи, в котором оговорена цена, количество базового актива и срок поставки.
Основные базовые активы
- индексы биржи (совокупность каких либо базовых активов, например micex, rts).
- акции (не все, а фиксированный биржей список)
- облигации и еврооблигации
- валюты (соотношение их курсов)
- товары (Нефть, пшеница, сахар и другие)
- металлы (Золото, платина, палладий и другие)
- волатильность рынка
Особенности фьючерсов:
- контракты можно перепродавать, это не разовая сделка
- в момент сделки уплачивается не полная сумма, а только гарантийное обеспечение, которое составляет от 10 до 20% полной суммы контракта
- при изменении рыночной стоимости фьючерса пересчитывается и размер гарантийного обеспечения
- при изменении стоимости начисляется вариационная маржа — разница стоимости актива за период, может быть и положительно и отрицательной
- в праздники биржа поднимает процент гарантийного обеспечения
- торговая сессия длиннее, чем обычного рынка
- вечерняя сессия менее ликвидная, особенно для фьючерсов на акции (ведется торговля ожиданием, без сравнения с базовым)
- некоторые инструменты торгуются только на срочном рынке (например нефть, драгметаллы)
- при покупке-продаже внутри дня данная сделка признается «скальперской» и тарифицируется по более низкой ставке (50% от основной)
- тарифы биржи и брокера не зависит от суммы базового актива и обычно дешевле, чем сделки на обычном рынке ММВБ, т.к. контракты имеют большее количество акций/товара в лоте
- торгуются обычно в надбавке в цене к базовому активу (контанго) и чем более дальний срок поставки/расчета, тем дороже актив
- ликвидными являются более ближние контракты
- при наступлении срока поставки/расчета, производится поставка или расчет, не происходит перекладывание из одного срока поставки на другой (это необходимо сделать самому, т.е., если приобретена нефть по 35$ с поставкой в марте, текущая цена — 33$, у вас убыток и вы не хотите его фиксировать, вам придется переложиться как минимум на апрельский, который будет стоить около 34$, либо вам просто закроют в день экспирации (истечения срока поставки/расчета)
- разбег цены не фиксированный, фьючерс ходит более активно, с большей амплитудой, возможна ситуация когда фьючерс будет стоить дешевле базового актива (при резком падении это называется бэквордацией)
- при большом плече возможен значительный убыток, при котором брокер закроет вам позицию, в отличии от акций, покупаемых без плеча
- для фьючерсов на акции не распространяется выплата дивидендов, т.к. владельцем акций вы станете только в момент поставки.
- валютой инструмента может быть не только валюта страны (т.е. например доллар), но вариционная маржа будет начислятся в рублях по индикативному курсу биржи (в момент клирринга — закрытия торговых сессий (или промежуточного в течении дня) производится пересчет сделок по таким активам, т.е. если вы купили утром нефть, продали в обед, вариционная маржа окончательно зафиксируется только в 19 по московскому времени),
- из вышестоящего пункта также вытекает риск влияния валютной составляющей на результат прибыли при торговле между днями и воздействие может быть существенным, поскольку нефть обычно обратно коррелирует с долларом на рынке ММВБ.
Информация
Фьючерсы могут быть поставочными (происходит поставка базового актива) и расчетными (производится расчет по валюте расчета и стоимости базового актива на момент экспирации)
Гарантийное обеспечение также называется депозитной маржой. Снимается как с продавца так и с покупателя, служит для защиты участников рынка от риска неисполнения обязательств.
До объединения бирж ММВБ и РТС, фьючерсы торговались преимущественно на бирже РТС.
Расписание работы:
| 10.00 — 14.00 | Начало основной торговой сессии |
| 14.00 — 14.05 | Промежуточный клиринговый сеанс (дневной клиринг) |
| 14.04 — 18.45 | Окончание основной торговой сессии |
| 18.45 — 19.00 | Вечерний клиринговый сеанс |
| 19.00 — 23.50 | Вечерняя торговая сессия |